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安妮股份:收揽畅元国讯,介入版权综合运营领域;引入战投,静待更多互联网方向看点

发布时间:2016-03-09    研究机构:方正证券

财报摘要:

公司3月9日公布2015年年报,公司实现营业收入4.36亿元,同比下滑3.10%,归属上市公司股东净利润1088.19万元,扣非后净利润694.40万元,分别较上年同期增长111.82%和108.22%,基本每股收益0.0558元,同比增长111.82%。

继续转型互联网,收购数字版权服务运营商畅元国讯。

——2015年收购深圳微梦想51%股权,15-17年业绩承诺0.27亿、0.37亿、0.47亿元,2015年已顺利完成。

——另拟收购畅元国讯,进军版权大数据业务。在版权内容碎片化、确权需求日益增长的产业环境下,畅元旗下“版权家”平台为国家版权保护中心唯一官方合作确权平台;将基于该平台沉淀的版权大数据,开展版权分发与运营、IP孵化;以最全的版权数据、广泛的分发方案与灵活的增值服务三强协同,构建版权运营生态圈。畅元国讯承诺16-18年利润达0.76亿、1.0亿、1.3亿。

引入千合资本、方略资本两家投资咨询类战投,助力其继续围绕公司互联网战略转型布局,后续进展可期。

盈利预测与估值:

由于并购项目具有不确定性,基于审慎原则,暂不考虑畅元国讯业绩承诺对公司净利润的潜在影响。预计公司2016-2018年分别实现营业收入4.68亿元、5.12亿元、5.65亿元,实现归属母公司的净利润0.38亿元、0.50亿元、0.62亿元,对应EPS分别为0.19元、0.26元、0.32元,对应PE分别为126.91倍、96.07倍、76.89倍。

维持公司“强烈推荐”评级。

风险提示:转型进度低于预期,收购标的运营成长情况低于预期。

申请时请注明股票名称